ETH遭空头狙击，有人拿着员工的工资抄底

原以为黎明已到，想不到醒来后竟是夜半三更。

上周币市结束一轮反弹，再次跌入冰窖。

8月13日23：00至次日早上9:00，数字货币总市值缩水10%，从2130亿美元跌到1896亿美元，其中，以市值第二的ETH最为注目。不到12个小时，ETH价格跌幅达20%以上， 较今年最高点跌去近80%。

与此同时，一个期货交易所内关于ETH期货合约交易量猛增至1.32亿（提供杠杆至50倍），远超当日OKEx交易所上ETH交易量的总值。

市场一片惨绿，惶恐正在蔓延。一个以太坊发行代币的项目方苦不堪言，直陈：

“什么都收，能变钱就可以。”

ETH重挫之后，市场各参与者出现了明显的分歧。抛售、观望、抄底，是市场的几种主流选择。

根据耳朵财经（公众号ID：erduocaijing）今日的问卷调查及采访结果，选择此时进场抄底、观望的人各占一半；认为本次大跌属于综合因素的人在一半以上，即这部分人认为本次以太坊下跌与基金做空、项目方砸盘、ICO及整个宏观经济面有关；关于是否看好今年的ETH问题上，坚守的人比离场的人多，但差距不大。

（样本较小，具体百分比不具参考价值；截至发稿，共95人提交了问卷；共31人接受采访）

一个真实的故事是，昨天，一个投资机构没有发放员工工资，将工资抛到市场里，抄底ETH。

（ETH 7日走线图）

分析师 | 林燕铭 孟江东

记者 | 刘路阳 于姣 郑恩福

编辑 | 方沁雨

ETH大甩卖，你买还是不买？

过去15天，土耳其里拉兑美元累计跌幅超过40%，全球各地的股市，连带着传统的黄金资产也在跌。

“土耳其里拉，土耳其里拉，黑海地区最主要的货币崩盘了。原价都是一万多两万多的LV包包，现在通通二十块”。有报道称，趁着里拉汇率下降，不少人涌到土耳其购买奢侈品。

这句戏谑放到币市就成了：

“以太坊，以太坊，主流币万年老二跌至去年九四价。年初最高达到一万二三的以太坊，现在不到两千块”。

买在山腰的，想拍断大腿；山顶的朋友可能已经冻成僵尸。

有消息称，以太坊的死亡螺旋正在发生。参与过以太坊的创始交易的人也在两天前大量转出ETH。

那么，是什么原因造成ETH在短时间内出现如此巨大的波动？

巨量抛压引发的血案

这是一出巨量抛售引发的血案，大资金出入的迹象十分明显，其中，加密货币期货交易所BitMEX上猛增的交易量最惹人关注——该交易所只支持做多或做空，提供永续合约交易。

统计8月6日至8月15日数据，ETH总计发生1275笔大额交易，交易数量达到5560120.73个，其中流入交易所的数量总额为974882.39个，价值人民币近20亿元。其中，在ETH大跌当日即8月14号，大笔交易达到峰值。

这就是说，这段时期，存在大量ETH流入交易所套现的可能性，形成巨大抛压，因此ETH重创丝毫不奇怪。

（数据来源：Searchain.io）

配合大量ETH流入交易所现象出现的还有BitMEX，期间上线了ETH/USD交易，并提供最高50倍的杠杆。据CCN报道，加密货币交易所BitMEX首席执行官Arthur Hayes于8月4日表示，BitMEX成为ETH/USD交易最大的交易所，因为其50倍杠杆，ETH/USD短期已成为全球市场中最具流动性的ETH交易对。

事实上8月4日BitMEX上线ETH杠杆交易起，看空ETH的情绪一直在蔓延。到8月14日，BitMEX上的ETH/USD交易数量已经达到1.32亿，按8月15日284美元的以太坊价格计算，总交易金额约为374.88亿美元。相比以太坊市值如今290亿美元的市值，这个24小时的交易额已经是市值的1.3倍。

根据当日ETH下跌的实际趋势和BitMEX上关于ETH/USD的走势，不难判断，其中大部分是看空投资者的交易额。

那么，ETH为什会被做空？除了价格高了就会被卖出这样的常识，还要从以太坊自身以及市场的根基说起。

追溯以太坊，最大应用场景已消失

很多人分析ETH的时候，往往会抛开ETH的起源不谈。事实上，ETH是ETC的分叉币，只不过，主币泯然众人矣，分叉币却崛起了。

ETC在历史上从未超过400人民币。

ETH历史上最高超过1万人民币。（V神主要是在这条链上）

那么，ETC和ETH到底有何不同？

最显著的差别是，ETH假如大部分人同意修改链条，那么就可以修改区块链记录和合约，也就是可变性；而ETC上的区块链记录和合约不可修改，通俗地说是“不可篡改性”。

那么，ETH为何会崛起？

一方面，创始人团队的资源倾斜，打造出了第二大数字货币ETH；另外一方面，非常重要，ICO市场的繁荣，让ETH真正起飞了。

ICO是什么？发币。

ETH最大的应用场景是什么？发币。

所以ICO被禁止后会怎样？ETH最大的应用场景将消失——至少，在国内，会消失。根据2017年9月4日央行等七部委发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》，ICO已经在境内被禁止，已完成发行融资的将被清退，这一政策直接让国内ICO市场受到重创，机构、项目方纷纷寻求出海路径。

那么国外ICO情形如何？依旧存在，但每况愈下。我们可以看一组相关数据，该数据指示国外的ICO热度也开始下降。

耳朵财经曾在《破发潮持续！ICO项目越来越多，一级市场资金却越来越少》一文中写到，根据统计，Q2 ICO募集资金总金额为48.32亿美元，较Q1减少约28亿美元，降幅达到55.06%。

据美国CISSP安全专家黄连金介绍，目前国外的ICO项目进程已经放缓，大多持观望态度。“以太坊的发展还是太慢，ETH本身的利好才能遏制住这种恐慌抛盘现象。”

一位不愿透露姓名的项目方创始人说，“币圈用ETH或者BTC支付都不合理，用USDT作为支付方式相对更妥当。”

真实情况是，项目方已经出现了私募不依赖于ETH的现象，根据项目方表述，不管是收BTC还是ETH，最后都只是为了钱。“大部分项目私募是为了给交易所上币费，但交了上币费大部分也赚不回来。”

更有现金流紧张的项目方直言，“什么都收，能变钱就可以。”

当发币的热度下降，ETH的应用场景开始显得单薄。除了上述提到的发币，还有一个可以看到、但还不能被证实的应用场景，即区块链游戏。

ETH进入底部，情绪未到底

市场何时是底？没人敢预测。

ETH明显出现了一个底部，市场参与者出现了分歧。在耳朵财经采访的31个市场参与者中，有21个项目方、4个投资人/机构、2个代投、3个市值管理团队，以及一个野庄。

在采访的21项目方中，表示未曾套现的占比最多，有14个，这14个项目方中，还有1家表示在增持，两家表示看多ETH。

但是，选择持有也有多种态度，一种是表示，没有套现，来回换仓并不一定是最好的方式；一种是等待市场回暖再出手ETH。

21个项目中，有两个项目用ETH回购自家的Token。

正处于募币阶段的项目，如Musictum音乐节点张张也表示仍会用ETH募币，不过会加入稳定币USDT作为计价参考，USDT也是目前诸多项目开始采用的Token。

对于这种变化，本征资本表示，ETH作为大量项目方的融资工具，相对法币的价格波动会给项目方带来资金压力。因此，我们可以理解现在新的项目方会倾向于使用稳定代币，如USDT，作为募资手段。

而熊市中，一些项目甚至融资不到。

如文章开头所述，一个以太坊发行代币的项目方苦不堪言，直陈：“什么都收，能变钱就可以。”

另一做公链的项目也表示，项目募资越来越难，能募到ETH已经不错了。

在采访的4家投资机构中，3家表示继续持有，1家表示正在抄底。甚至，某家区块链投资机构的员工工资都没有发，全部用来抄底了。

采访的2个代投方，一家表示大部分项目都是靠ERC20发币，所以大部分项目募资依旧在收ETH，且套现的项目有很多，即使亏钱也在套。另一家表示其知道准备抛盘的项目方便有5、6家：“你以为项目方很屌么，遇上大趋势，其实跟韭菜是一样的。”

野庄狼雨的回复简单而直接：空。

而另一市值管理团队的负责人则表示，是否套现ETH分为两种情况，一种是资管类项目，会将ETH套现或是换成其他币种，而市值类则会根据情况做决定。而团队最常用的，便是USDT/ETH交易对与USDT/BTC交易对。

对于USDT的稳定性，该负责人表示，“这个市场只能遵循它的规则玩，USDT的风险，是进入这个市场必须承担的。”

综上可知，多空力量并不悬殊，反复的彼此绞杀，是造成行情反复震荡的原因。

大饼吸血效应，比特币引领下一轮牛市？

ETH大跌，BTC的信仰又回归，有一种观点，回归BTC就是回归下一轮牛市的起点。

去年年末牛市的中期，BTC的市场占有率达到了67.27%，ETH占市场的9.17%，而在今年二月份的时候，随着从市场的巅峰回落，大饼的市值占有率进入了一个冰点，而以太坊的市值占有率突破了新高，达到了22.11%.

这说明大部分人把手中的BTC换成了山寨币以及ETH，造成了BTC的价值流失。在看今天，BTC的市场占有率持续回升，大部分的山寨币和ETH的价值严重缩水，大家又把BTC的资产配置放在了第一位。

在寒冬里，显然大饼更令人感到踏实。

以太坊价格的大跌，整个币圈泡沫一个个的破灭，这对区块链行业来说，未必是一件坏事。“破而后立”的说法是有道理的，毕竟泡沫的破灭，才会带来价值的回归。

（记者韦珍珍，李开心对本文亦有贡献）